苏向高 近日，中国人民银行（以下简称央行）、国家金融监督管理总局（以下简称国家金融监管局）、中国证监会召开年度业务会议。作为日本金融监管的核心部门，每年召开的“一行一所一会”是观察宏观政策走向的重要窗口。总体来看，今年三大板块的主要政治取向保持稳定，但主要宣言更加集中，制度协议更加明确。 2025年确定的一些政策导向将在2026年得到进一步强化和制度化，发出新的信号。首先，我们 2026 年的合作重点将继续并深化。今年的政治方向保持不变：“一银行、一办公室、一次会议”。稳增长、促高质量发展、防风险仍是共同主题跨越所有三个部门。这种连续性本身就为稳定市场预期提供了重要支撑。货币政策方面，2025年央行明确实施适度宽松的货币政策。在2026年“适度宽松”的基础上，央行强调“推动经济高质量发展和物价合理回升是货币政策的重要考量，灵活高效运用存款准备金率、降息等多种货币政策工具”。同时，央行还提到“畅通货币政策传导机制”和“利率政策执行和监管充分”。从2025年开始，更加关注2026年政策是否真正落地到实体经济中。在对实体经济的贡献方面，政策重点保持稳定。金融“五条”将成为重点2025年各行业共同发展的重点。2026年央行强调将进一步完善金融“五条”政策框架。国家金监局还确认，将坚决落实金融“五项规定”。这有利于优化金融供给结构，为经济发展注入持久内生动力。从预防和风险管理的角度来看，政策的底线仍然明确。 2025年，三个行业将防范风险作为重点。到了2026年，这个说法依然没有减弱。央行“将完善宏观审慎和金融稳定管理工具箱”建议。国家金监局强调“着力化解存量风险，坚决控制风险上升”。证监会呼吁“坚决防范市场波动”。这一连续表态反映了风险问题的至关重要性。二是三个部门更加注重同向，协同效应不断增强。这一变化与当前经济环境密切相关，随着需求逐步恢复、外部不确定性增加，单一部门举措的边际效应有限，政策协调显得更加重要。这种协同效应体现在支持资本市场发展。比如，央行聚焦政策货币，金管局聚焦“积极培育耐心资本”，证监会聚焦“促进价值增长，完善上市公司治理”。这种协同效应还体现在三个事业部在这次发展中不再注重财务扩张，而更多地注重优化结构和提高效率。纽约州。例如，央行高度重视信贷供给均衡，金监局要求银行保险机构聚焦主业、分散发展，证监会建议实现质的有效提升和数量的合理提升。增加。这种在不同监管层面和不同金融领域形成的统一指导意见，有助于减少政策目标不一致或相互抵消的情况。第三，2026年的工作重点将更加积极化、制度化。除了延续与合作，2026年三部门工作会议还预示着更多积极迹象。而且，“十五五”规划的方向明显强化。 2025年的会议将更加关注“十四五”规划的收官。三部门多次提及启动2026年“十五五”规划。这些变化意味着政策眼光更加长远，更加注重中长期体系建设。另一方面，一些有效措施则是针对“制度安排”。 2025年，央行推出两项结构性货币政策工具支持资本市场。 2026年央行还提出“建立提供流动性的制度安排，最大限度发挥两种货币政策工具支持资本市场的作用”。另外两个部门也多次提到优化相关机制的协调。这表明一些此前行之有效的措施正在走向制度化。稳步前进，取得丰硕成果。 2026年“一银一办一会”业务会议不会是过去的简单重复，而是体现政策连续性和适应性的有机统一。与时俱进，深化延续，创新稳定。展望未来，我国金融监管将采取更加系统性、协调性、前瞻性的设计，为“十五五”的启动打下坚实的基础。
（编辑：朱晓航）