记者彭岩：2026年以来，黄金价格高位波动，黄金相关投资产品在金融市场上受到青睐。记者在采访中了解到，不少中外资银行顺应这一趋势，密集推出黄金相关结构性存款产品。具有“保本+可变收益”的核心优势和灵活的期限选择，是投资者建立黄金通道的新选择。某些产品的年退货率可能高达 5%。国内银行强调灵活的短期配置和低门槛来吸引广泛的投资者。例如，上海农商银行1月8日推出的信合系列产品，挂钩伦敦金，期限为7天、14天、35天和91天，预期年化收益范围为1.20%至1.65%。江苏银行无锡分行近期推出两期3个月和6个月黄金挂钩结构最低存款额为1万元的红色存款，预计年化收益率分别为1%、1.89%和2.09%。招商银行“点金”系列产品期限为7天至181天，其中1月9日推出的“点金三段看涨区间周存”，根据金价波动区间的突破，到期预期年化收益率为1%、1.27%或1.47%。外资银行注重长期、高收益路线，瞄准高净值客户群体。例如，1月1日，星展银行推出了一系列与美元黄金现货价格挂钩的结构性本金支持存款产品。该产品年化盈利能力为1.5%至4.0%，期限为12个月，最低申请金额为10,000美元。 1月7日，渣打银行推出与SPDR Gold Trust挂钩的结构性存款产品。非年化回报范围为0%至5.0%，最低申请金额t为5万元，投资期限为18个月。该产品具有共赢结构，到期本金保障100%，风险评级为3级。中国邮政储蓄银行研究员卢飞鹏对《证券日报》记者表示，该行密集推出黄金相关结构性存款产品，主要是为了在黄金避险情绪升温时争取到一个市场窗口，更好地满足客户的投资理财需求。此外，公司零售AUM（资产管理规模）优化收入结构，增加经纪收入，减轻净息差压力。随着投资热情的升温，相关风险提示也随之加强，合理配置成为关键。陆飞鹏表示，对于普通投资者来说，黄金结构性存款既有本金保障，又有收益潜在灵活性。与现货黄金、ETF和期货相比，价格便宜、交易更容易、风险小可以控制。虽然是当前黄金布局的最佳选择之一，但其盈利表现与金价走势密切相关。如果金价大幅上涨，你可能会有股权上限。如果金价回调或停滞，根据产品结构设计，您可能只能获得有保障的收入或者收入接近于零。关于产品选择，陆飞盆建议投资者关注四个方面：收益是否与金价实际表现挂钩、是否存在复杂的触发条件和期间流动性限制、最大损失潜力是否清晰显露。投资前，您应仔细阅读产品条款及细则，清楚了解产品特点。南开大学金融学教授辉正在接受《证券日报》记者采访时得出这样的结论：结构性存款的收益机制是“不对称的”。无论金价出现大幅回调还是继续上涨，投资者都有可能获得中等回报。当金价大幅回调时，除非触发马戏极端情况，你的资金是安全的，但其收益通常只能达到最低或保障水平。如果金价持续上涨，一旦超过合约预设的观察区间上限或上限，收益将被固定在最高水平，不会随着金价继续上涨而增值。这样的设计允许银行对冲自身风险，但极端的价格波动对投资者来说会转化为机会成本，田立辉进一步强调，投资者应该超越“保本”表述，了解三大风险，首先要明确收益低于预期的基本面风险，以及各个收益水平尤其是“峰值收益”的触发条件。在这种情况下，金价的波动幅度往往受到严格限制。我会的。其次是流动性风险。产品通常无法在产品生命周期内提前赎回，并且资金被锁定。进入卢格之后，机会的成本，特别是单方面的黄金限制或限制，这是在一段时间内可能实现的潜在逆转的其他机会。
（编辑：何欣）