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记者 徐巍 11月7日，A股市场震荡调整反复，三大指数涨跌互现。截至收盘，上证综指跌0.25%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.51%。上海、深圳及北方城市成交总额20202亿元，较上一交易日减少557亿元。市场继续快速更换热点，风格重新平衡的迹象明显。化工、锂电池、太阳能等循环产业不断做强。化学系表现良好。周期性板块整体走强是昨日结构性行情的亮点。化工板块领涨，多只个股创出日高HS。硅胶概念的性能特别好。东岳硅材涨停已达20%，合盛硅业、新安股份、兴发集团等公司表现活跃。消息方面，兴发集团近日在投资者研究纪要中表示，当前有机硅市场受行业供应因素影响，经常面临市场竞争压力。考虑到今明两年行业新增产能不足，预计明年有机硅产品销售价格将逐步突破较低区域。磷化工板块涨幅居前：清水源连续第二天涨停20%，色兴股份、天治股份、阿南达股份涨停。消息面，商界数据显示，近两周黄磷指数涨幅超过7%。据百川英富数据显示，11月5日国内黄磷现货价格为22200元/吨，较上一交易日上涨264元/吨，环比上涨2.36%。此次涨价的原因是湿法磷酸装置大幅减产停产，以及后续电解液原料需求回升，据称产业链正在进行结构性大修复。东方财富精选数据显示，432家化工上市公司2025年三季度财报已全部披露。其中，261家企业实现经营利润同比增长，农化、氟化工、磷肥、磷化工等概念龙头企业表现突出。东方证券表示，非常看好磷酸铁锂产业链中供应最强的磷矿石上游关联性。由于不确定随着新磷矿项目产能释放步伐加快，以及对传统农业需求和电动电池持续增长的有力支撑，预计磷矿行业的可持续性将好于预期，不排除供需缺口周期性扩大的可能性。金融机构对均衡配置持乐观态度。近期，A股市场波动加剧，风格再平衡成为市场激烈争论的焦点。随着市场风格的变化，不少券商在研报中建议投资者采取均衡配置策略。东莞证券预计，当前A股市场风格较三季度更为均衡。在配置上，我们建议大家注意以下几点：一是以科技增长、高端制造为代表的新能源产业趋势明确。这二是均衡分配。随着“反放”等政策落地和内需回暖，部分周期性行业将出现小幅好转。苏州证券表示，自上而下的边际催化因素近期有所减弱。在外生催化剂相对平淡的背景下，市场存在时间和空间上的变化的可能性，所以我们应该关注11月份的市场风格变化。另一方面，11月也成为金融机构调整仓位以有效参与明年春季市场的重要时机。岁末年初一直是改变风格的重要时刻。另一方面，第四季度金融机构往往面临将利润兑现的压力。以公募基金为例，在TMT领域持仓较多的金融机构前三季度普遍积累了较大的可变利润之三。由于四季度是决定全年业绩的关键时期，金融机构的核心诉求将从追求超额回报转向获取利润，部分机构可能会率先获得融资。 东州证券建议：马苏。中长期来看，主要技术增长市场尚未结束，仍具有较高投资价值。华泰证券研究所策略主管、金融工程联席主管何康在策略会上表示，以人工智能为代表的新经济在业绩增长、降息周期以及国内外行业趋势的推动下，正在坚定支撑科技板块。然而，该行业目前有点饱和，估值溢价很高。他对“旧经济”的看好基于四点意见。一、新经济与旧经济之间存在正相关性：新生态诺米表现良好，通常会推动旧经济的增长。其次，旧经济的部门目前评级低、小费低、市场预期低。第三，周期底部复苏潜力强劲。第四，从金融角度看，明年险资、外资等增量资金将偏好价值风格。因此，他建议投资者进行投资时要平衡价值和成长性。
（编辑：朱晓航）