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我们已经开始了为期一年的股票积累/股票回购贷款业务。试点银行预计将扩大其覆盖范围。上市公司有不同的看法。
2025年11月6日 07:29 来源：中国证券报记者 李静 张加林
参与股份回购和增持融资项目的机构数量计划扩大到包括城市银行。此前，这项工作仅限于21家国有金融机构。据上市公司公告显示，北京银行、上海银行已与部分上市公司签署贷款承诺，用于股份回购、贷款增持。记者近日首次获悉，除北京银行、上海银行外，宁波银行、江苏银行和南京银行也计划取得该金融业务的相关资质。银行日益积极发展股份回购和保留融资业务，作为拓展信贷渠道、提高优质客户忠诚度、提供综合金融服务的重要手段。据Wind数据显示，自政策实施以来，近一年来已有数百家上市公司披露了相关借贷进展情况。 ●记者李京章 家林市商业银行拟取得贷款资格。今年4月，北京银行高层透露，该行已纳入支持四种货币政策工具和结构性货币政策，包括股票回购、增持和再融资。目前，似乎有相关此事的消息。 10月16日，之江生物制品宣布拟以6000万元至1.2亿元资金回购自身股份。金融来源g 包括自有资金和收购自有股份的专项贷款资金。该公司表示，已获得北京银行上海分行出具的贷款承诺书，贷款具体事项以双方签署的贷款协议为准。除北京银行外，宝明科技今年6月也宣布获得上海银行深圳分行出具的贷款承诺书。贷款金额不超过700万元，贷款期限不超过36个月，资金仅用于回购上市公司股票。宝明科技公告称，本次专项回购融资项目将由中国人民银行、国家金监局、中国证监会就股份回购、增持、增持及转贷协议相关事宜进行。它说它符合委员会的要求符合银行按照相关规定制定的信贷政策、标准和程序。 6月，丛林科技还宣布获得上海银行新南支行出具的贷款承诺书。该行承诺提供不超过3600万元的专项股票回购融资，贷款期限不超过三年。这些资金将仅用于行动的重组计划。承诺函的有效期为12个月。丛林科技表示，本次股份回购相关的具体融资条款以双方正式签署的股份回购贷款协议为准。去年10月下发的《关于设立股份回购、增持和再融资有关问题的通知》明确，政策性银行、国有大型银行、股份制银行等21家国有金融机构可以发行股份回购、增发股份等。折痕贷款。据Wind Data统计，数百家上市公司披露了其股票或主要股东的盈利能力。购买以增加您的贷款进度。在这些上市公司披露的信贷机构中，北京银行和上海银行并未包含在上述21家金融机构之内，且该业务有望扩大。 “如果我们能够晋级的话，那肯定是件好事。” “股票回购、融资增持的政策一公布，我们就认真考虑了。遗憾的是，城商行不在放贷机构名单内。一般城商行对本土上市公司比较熟悉，所以我们也在积极竞争，能获得资格总是好的。”采访中，本市多家商业银行向记者表达了类似想法。事实上，股票回购和持有贷款业务正在吸引银行积极发展，其中优质银行竞相吸引蓝筹客户，而不符合条件的银行则积极申请此类经营资质，以扩大业务增长。上述拟取得融资资质的城市商业银行相关负责人对记者表示，股份回购增持融资业务可以为城市商业银行服务领域内符合条件的上市公司和大股东提供规范高效的融资路径，支持稳定、增值企业价值、传递信心，有效提升区域资本市场的活力和韧性。另一方面，该项目支持城市商业银行优化信贷和客户结构，改善资金流向资本市场，防范风险，为区域产业精细化和经济高质量发展作出贡献。 ORO曾经是一个城市商业银行具备资质，可以有效支持服务业企业特别是本地上市企业，在释放市场需求的同时带动业务增长。从银行角度来看，股份回购/保留融资业务不仅拓展了信贷渠道，也加强了与优质上市公司的合作关系。一家大型国有银行的消息人士表示，大多数申请这些贷款的客户都是符合条件的企业。该业务统筹投资银行、财富管理等业务线，通过提高优质客户保留率、加强银企合作，实现整个集团利益最大化。 “当然，最重要的是有效支持资本市场稳定发展。”他强调。某食品饮料行业上市公司相关负责人表示：“自金银推出股份回购和财产储备金以来，“目前，不乏包括地方分行、总行在内的银行来找我们咨询，有的券商也开始半途引进。”面对众多选择，该代表坦言：“做决定的标准是哪家银行提供的条件最有竞争力。”金融机构在发放此类贷款时，可以向中国人民银行申请再融资。第一阶段再融资总额为3000亿元，年利率为1000亿元。事实上，银行的股票回购利率和持有准备金贷款利率与产生银行收入的再贷款利率之间往往存在1.75%的差异。银行贷款的实际规模在很大程度上受到其再融资额度的限制。此外，银行往往会对向单一上市公司或大股东发放的专项贷款金额进行内部限制。超过宣布回购或增持公司股份总额的一定比例。在提供专项贷款的上市公司中，民营企业是绝对的主体。业内专家表示，这笔贷款将有效解决企业资本限额与回购期限不匹配的问题。上述食品饮料行业上市公司负责人表示：“过去，在股价合适的时候，会计资金往往不足，甚至在资金充足的情况下，股价也不理想。专项融资将成为公司更加灵活、便捷的财务工具。”醋。不过，不少上市公司却采取观望态度。据本报记者调查，主要原因有两个。一是我们认为一些公司在过去的一年里没有找到合适的回购窗口。二、该产品的利率水平结构限制了它对一些公司的吸引力。北方地区一家上市公司的负责人表示：“股票回购是企业认为自己公司价值被低估时做出的决定，基本上与筹资行为无关。在推出这个工具之前，我们公司完成了一系列股票回购，但工具推出后，我们并没有找到合适的股票回购机制。”对于处于合适回购期的企业来说，选择该工具主要是基于其便利性和利率优势。但随着市场信用环境的变化，一些评级较好的企业发现这笔贷款的利率优势正在消失。 “我们考虑过使用这个工具，但随着其他贷款利率不断下降，专项贷款的利率不再有太大优势。”上述公司食品饮料行业负责人表示。一般说来股票回购和增加所有权贷款的利率在 1.75% 至 2.25% 之间。此外，信贷来源的限制也影响了一些企业使用该服务的意愿。一些公司曾考虑申请大股东专项贷款增持股份，但因该产品只面向机构股东而非个人股东而未能实施。上述食品饮料行业上市公司负责人表示：“如果未来这个工具向个人开放，将会非常有吸引力。”根据上市公司公告，主要融资类型为股份回购专项融资。至于期限结构，三年是上市公司的标准。企业普遍认为较长的支付周期满足了自身的真实需求，为上市公司在中期管理市值提供了充足的时间和长期的。业内人士认为，由于股票回购资金被视为费用，无法通过经营性贷款等项目利润偿还，因此如果期限过短，大规模股票回购可能会消耗大量当年利润，进一步加大财务压力。该人士表示：“如果没有足够的多余现金，企业的付款周期往往会更长。”
（编辑：何欣）